The Political Economy of Financial Liberalization in Latin America. A comparison between Colombia and Peru
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¿Por qué la liberalización de la cuenta de capital ha sido una política duradera en algunos países, pero no en otros? El libro utiliza el contraste entre el camino seguido por Perú y Colombia con respecto a la política de cuenta de capital durante los últimos veinte años con el fin de identificar dos factores críticos para explicar este rompecabezas. Primero, los cambios en las instituciones informales nacionales son un elemento necesario de las elecciones de políticas sostenibles de la cuenta de capital. En segundo lugar, la liberalización sostenible de la cuenta de capital presupone que las relaciones entre empresas y gobiernos privilegian los intereses de los sectores económicos que dependen del flujo ilimitado de capital internacional y que no se ven afectados en gran medida por la volatilidad del tipo de cambio sobre los intereses de los exportadores de bienes no tradicionales preocupados por el intercambio. apreciación de la tasa en el contexto de apertura de la cuenta de capital.
Why has capital account liberalization been a durable policy in some countries, but not in others? The book uses the contrast between the path pursued by Peru and Colombia regarding capital account policy during the last twenty years in order to identify two critical factors to account for this puzzle. First, changes in domestic informal institutions are a necessary element of sustainable capital account policy choices. Second, sustainable capital account liberalization presupposes that business-government relations privilege the interests of economic sectors that depend on the unfettered flow of international capital and are largely unaffected by exchange-rate volatility over the interests of exporters of non-traditional goods worried about exchange-rate appreciation in the context of capital account openness.
