Este trabajo estudia cómo una reforma institucional formal del sistema de asignación de recursos de regalías puede afectar el comportamiento corrupto de los políticos locales y los extractores de rentas. Utilizando una estrategia de diferencias en diferencias que explota el momento de la reforma de 2011 al sistema de asignación de regalías en Colombia y la variación de la asignación de regalías antes de la reforma, encontramos que antes de la reforma, los municipios productores eran más corruptos, pero redujeron su comportamiento corrupto cuando se implementó la reforma. Descartamos que los resultados se expliquen por la pérdida de recursos de los productores y por un problema de capacidad e incentivos de los organismos de control para investigar a los municipios perdedores. Sugerimos que nuestro principal mecanismo es la transparencia en el paso a paso del proceso que deben seguir los políticos locales para dar un contrato a un rentista. Encontramos que, antes de la reforma, los grupos armados ilegales robaban las regalías a través de la captura del Estado y la colaboración con los políticos, pero encontramos una forma indirecta de controlarla; el componente de transparencia de la reforma redujo diferencialmente la corrupción en los municipios productores con presencia de grupos armados ilegales. Nuestras estimaciones indican que una reforma institucional formal que garantice una asignación transparente de los recursos mediante procesos meritocráticos puede ayudar a reducir la corrupción y la captura del Estado por parte de los políticos y los extractores de rentas.