La estrategia directiva alrededor del objetivo principal de una organización en términos financieros ha evolucionado rápidamente en las últimas décadas, tanto en la teoría como en la práctica, pasando de un enfoque centrado en la maximización de las utilidades para los propietarios (shareholders), a otro en que la maximización del valor de las operaciones se entrelaza con criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (environmental, social and governance o ESG), teniendo en cuenta los intereses e impactos sobre los diferentes grupos de interés (stakeholders) (Caplan, Griswold & Jarvis, 2013; Clark, Feiner & Viehs, 2015).Tal cambio de visión ha permeado la estrategia directiva, así como la visión de los inversionistas en los mercados de valores, quienes son cada día más conscientes de la relevancia de incluir consideraciones sobre el desempeño ESG de las empresas en las que invierten. A pesar de que es clara conceptualmente la importancia de tener en cuenta criterios ESG tanto para la definición de estrategias empresariales como para la toma de decisiones por parte de inversionistas, se hace necesario verificar si en la práctica hay evidencia alrededor del impacto que el desempeño ESG tiene sobre los indicadores financieros de las organizaciones, así como del rendimiento de portafolios de inversión que sean estructurados con criterios ESG. El argumento fundamental que trata esta investigación es que la inversión responsable responde a una relación positiva entre un manejo responsable de los aspectos ESG por parte de las empresas, y su desempeño financiero, llevando a una interdependencia entre lo que es bueno para la empresa y lo que es bueno para la sociedad y el medio ambiente (Bolton, 2015, p. xi). Así el objetivo del proyecto es estudiar las relaciones entre los indicadores ambientales, sociales y de gobierno corporativo y el desempeño financiero empresarial.
The management strategy around the main objective of an organization in financial terms has evolved rapidly in recent decades, both in theory and in practice, moving from an approach focused on maximizing profits for owners (shareholders), to another in which the maximization of the value of operations is intertwined with environmental, social and governance (ESG) criteria, taking into account the interests and impacts on the different interest groups (stakeholders) (Caplan, Griswold & Jarvis, 2013; Clark, Feiner & Viehs, 2015).Such a change in vision has permeated the management strategy, as well as the vision of investors in the stock markets, who are increasingly aware of the relevance of including considerations about the ESG performance of the companies in which they invest.Although the importance of taking ESG criteria into account both for defining business strategies and for decision-making by investors is conceptually clear, it is necessary to verify whether in practice there is evidence regarding the impact that ESG performance has on the financial indicators of organizations, as well as the performance of investment portfolios that are structured with ESG criteria.The fundamental argument that this research addresses is that responsible investment responds to a positive relationship between responsible management of ESG aspects by companies and their financial performance, leading to an interdependence between what is good for the company and what is good for the company. which is good for society and the environment (Bolton, 2015, p. xi).Thus, the objective of the project is to study the relationships between environmental, social and corporate governance indicators and business financial performance.
